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      本周五將迎來又一次非農就業報告,市場將迎來一周最高潮,因該份報告為12月15-16日美聯儲回憶之前最后一份重要報告。美銀美林指出,隨著12月16日FOMC會議即將到來,將于12月4日公布的美國11月非農就業報告成為加息前“最重要的數據”。自2014年夏天以來,非農就業報告與資產價格的相關性不斷攀升,接近歷史高位。市場普遍預計,非農就業數據將是美聯儲決策的一個重要參考依據。

        在此前的加息周期中,非農就業報告的重要性在首次加息前攀升,并持續攀升至加息周期的終結。盡管市場對美聯儲首次加息的時點充滿期待,但是在加息周期開啟后,非農就業報告的重要性依然很高。在目前美聯儲表示將依賴數據的立場后,每一份非農就業報告對加息路徑都起到關鍵作用。

        在過去的加息周期中,首次加息之前,金融資產的表現都與非農就業報告的意外表現既有較高的相關性。目前,非農報告的意外表現對美元、債市很重要,但對股市的重要性略低。這與此前的加息周期有所不同。此前,所有三大資產都與非農就業報告的意外表現高度相關。歷史上,當非農就業報告好于預期時,美元、股市走強,債市走弱。

       

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