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《高強(qiáng)度耐磨鋼板——NM360耐磨板》
NM360為低合金耐磨鋼板國標(biāo)牌號，牌號采用漢語拼音加布氏硬度（HB）數(shù)值的組合方式，符號：“N”“M”表示耐磨用途的“耐”和“磨”字漢語拼音首位字母。360表示該耐磨鋼板的平均布氏硬度。
一、NM360屬于低合金耐磨鋼板系列
二、叫法：耐磨三六零。
三、NM360布氏硬度360（國標(biāo)規(guī)定硬度HBW范圍：330～390，... [更多詳細(xì)]
在企業(yè)應(yīng)對原材料價(jià)格波動中，利用期貨市場管理價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)愈發(fā)受到重視。作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革重點(diǎn)的鋼鐵行業(yè)，越來越多企業(yè)參與到保值隊(duì)伍中來。2009年螺紋鋼期貨上市之初，僅有鋼廠參與，而現(xiàn)在從中間貿(mào)易商到下游終端需求廠商均積極地參與套保。
目前，期貨市場不僅能夠?yàn)槠髽I(yè)提供價(jià)格指引，幫助實(shí)體企業(yè)鎖定原料或產(chǎn)品價(jià)格從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，還能夠協(xié)助擴(kuò)展現(xiàn)貨購銷模式、優(yōu)化企業(yè)庫存管理。期貨工具的靈活運(yùn)用，為實(shí)體企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)揮了良好的保駕護(hù)航作用。
期貨工具在手價(jià)格波動不愁
近年來，受國際金融危機(jī)的深層次影響，國際市場持續(xù)低迷，國內(nèi)需求增速趨緩，鋼鐵行業(yè)“去產(chǎn)能”任務(wù)艱巨，價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)效益的影響更加突出。在交易所的大力支持下，國泰君安期貨貫徹金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨，不斷拓展對鋼鐵企業(yè)服務(wù)的廣度和深度，協(xié)助他們運(yùn)用期貨工具管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
南鋼股份是我國最早運(yùn)用期貨工具的鋼廠之一，其價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理取得了理想效果，積累了豐富經(jīng)驗(yàn)。2017年春節(jié)后，該廠庫存積累較快，企業(yè)擔(dān)心需求不暢導(dǎo)致價(jià)格下跌，造成庫存貶值風(fēng)險(xiǎn)，決定在期貨市場進(jìn)行保值操作。2017年2月底，南鋼在螺紋鋼1705合約上以3520元/噸賣出空單套保；3月中旬，由于現(xiàn)貨價(jià)格下跌，使得庫存跌價(jià)損失達(dá)130元/噸，但期貨價(jià)亦已下跌220元/噸。最終，期現(xiàn)對沖之后，不僅彌補(bǔ)了現(xiàn)貨庫存130元/噸的跌價(jià)損失，還實(shí)現(xiàn)了90元/噸的額外盈利。
“鋼企不僅可以利用期貨對沖風(fēng)險(xiǎn)，甚至還能夠擴(kuò)大經(jīng)營成果。”南鋼股份證券投資部主任蔡擁政表示，鋼廠必須牢記參與期貨的目的是對沖現(xiàn)貨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，而不是為了博取高額利潤，更不是投機(jī)。
蔡擁政認(rèn)為，要結(jié)合期現(xiàn)兩個(gè)市場才能合理評價(jià)套保效果，不能將期貨操作一旦虧損就認(rèn)為套保失效。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)該實(shí)事求是地評估浮動虧損的承受能力，依據(jù)自身的特點(diǎn)設(shè)計(jì)保值方案，以有效規(guī)避因參與期貨操作而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。
遠(yuǎn)期現(xiàn)貨定價(jià)有方向
利用期貨對現(xiàn)貨的升貼水，對遠(yuǎn)期現(xiàn)貨進(jìn)行定價(jià)，也是國泰君安期貨與實(shí)體企業(yè)共同開展的探索之一。實(shí)體企業(yè)利用期貨主力合約對現(xiàn)貨的升貼水走勢規(guī)律，以期現(xiàn)貨價(jià)格未來終會回歸為基礎(chǔ)，針對遠(yuǎn)期特定日期的現(xiàn)貨進(jìn)行報(bào)價(jià)，為現(xiàn)貨的遠(yuǎn)期成交提供了便利。
杭州熱聯(lián)集團(tuán)是鋼材貿(mào)易領(lǐng)域具有影響力的企業(yè)，他們面臨著客戶需求日益?zhèn)�性化的挑戰(zhàn)。據(jù)介紹，部分下游客戶要求他們給出未來3個(gè)月內(nèi)每日螺紋鋼現(xiàn)貨的遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)。由于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨對應(yīng)的期貨可能是非主力月份合約，利用后者價(jià)格對現(xiàn)貨進(jìn)行遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)誤差較大。于是，杭州熱聯(lián)探索根據(jù)期貨主力合約對現(xiàn)貨的升貼水，基于升貼水的線性變化假設(shè)，對未來3個(gè)月內(nèi)的螺紋鋼進(jìn)行日報(bào)價(jià)。
2017年7月20日，杭州地區(qū)螺紋鋼HRB40020MM現(xiàn)貨價(jià)格為3900元/噸，當(dāng)日期貨貼水為407元/噸（即期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨407元）。當(dāng)日有終端客戶詢問8月4日的螺紋鋼遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)，通過模型計(jì)算，杭州熱聯(lián)給出3835元/噸的報(bào)價(jià)，隨即雙方簽訂合同，達(dá)成遠(yuǎn)期訂貨協(xié)議。此模式提供了遠(yuǎn)期現(xiàn)貨定價(jià)的新思路，為交易雙方提供了極大的便利。
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