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鈦白粉是一種白色無(wú)機(jī)填料，根據(jù)其結(jié)晶形態(tài)可分為銳鈦型鈦白粉和金紅石型鈦白粉，主要用于涂料、塑料、造紙、油墨、其它（含化妝品、化纖、電子、陶瓷、搪瓷、焊條、合金、玻璃等）行業(yè)。造紙行業(yè)是鈦白粉第三大應(yīng)用領(lǐng)域，在紙張中加入鈦白粉，可使紙張具有較好的白度，光澤好，強(qiáng)度高，薄而光滑，印刷時(shí)不穿透，質(zhì)量輕。銳鈦型鈦白粉通常可起到熒光增白劑的作用，增加紙張的白度；金紅石型鈦白粉一般用于層壓紙，可滿足耐光、耐熱的要求。
隨著建筑、涂料、汽車、塑料、造紙等行業(yè)的發(fā)展，鈦白粉需求過(guò)去十年間快速增長(zhǎng)。1999-2012 年，我國(guó)鈦白粉產(chǎn)量從24.8 萬(wàn)噸增長(zhǎng)至188.6 萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)16.9%，我國(guó)已成為世界最大的鈦白粉消費(fèi)國(guó)。然而2011、2012 年至今，鈦白粉需求和下游行業(yè)的增長(zhǎng)正在逐步放緩，2013年以來(lái)下滑態(tài)勢(shì)更加明顯，2013 年前5 月鈦白粉下游主要產(chǎn)業(yè)涂料、塑料、造紙行業(yè)產(chǎn)量的增長(zhǎng)已分別降至5.4%、7.5%和0.5%。
2010 年以來(lái)新增產(chǎn)能的大規(guī)模投放，使得國(guó)內(nèi)鈦白粉行業(yè)處于嚴(yán)重的供過(guò)于求狀態(tài)。截至2012 年，國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能已達(dá)290 萬(wàn)噸，過(guò)剩產(chǎn)能約為100 萬(wàn)噸。目前全國(guó)鈦白粉在建項(xiàng)目產(chǎn)能合計(jì)131 萬(wàn)噸，若這些項(xiàng)目全部按期竣工投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2015 年行業(yè)總產(chǎn)能將達(dá)到420 萬(wàn)噸。需求方面，假設(shè)按年均15%增速計(jì)算，到2015 年需求量也僅為290 萬(wàn)噸。2013年以來(lái)，國(guó)內(nèi)鈦白粉價(jià)格持續(xù)走低，我們判斷在需求不振、供給顯著過(guò)剩的狀態(tài)下，未來(lái)價(jià)格將維持弱勢(shì)。
