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鈦白粉是一種白色無機填料，根據其結晶形態可分為銳鈦型鈦白粉和金紅石型鈦白粉，主要用于涂料、塑料、造紙、油墨、其它（含化妝品、化纖、電子、陶瓷、搪瓷、焊條、合金、玻璃等）行業。造紙行業是鈦白粉第三大應用領域，在紙張中加入鈦白粉，可使紙張具有較好的白度，光澤好，強度高，薄而光滑，印刷時不穿透，質量輕。銳鈦型鈦白粉通常可起到熒光增白劑的作用，增加紙張的白度；金紅石型鈦白粉一般用于層壓紙，可滿足耐光、耐熱的要求。
隨著建筑、涂料、汽車、塑料、造紙等行業的發展，鈦白粉需求過去十年間快速增長。1999-2012 年，我國鈦白粉產量從24.8 萬噸增長至188.6 萬噸，年復合增長率達16.9%，我國已成為世界最大的鈦白粉消費國。然而2011、2012 年至今，鈦白粉需求和下游行業的增長正在逐步放緩，2013年以來下滑態勢更加明顯，2013 年前5 月鈦白粉下游主要產業涂料、塑料、造紙行業產量的增長已分別降至5.4%、7.5%和0.5%。
2010 年以來新增產能的大規模投放，使得國內鈦白粉行業處于嚴重的供過于求狀態。截至2012 年，國內總產能已達290 萬噸，過剩產能約為100 萬噸。目前全國鈦白粉在建項目產能合計131 萬噸，若這些項目全部按期竣工投產，預計2015 年行業總產能將達到420 萬噸。需求方面，假設按年均15%增速計算，到2015 年需求量也僅為290 萬噸。2013年以來，國內鈦白粉價格持續走低，我們判斷在需求不振、供給顯著過剩的狀態下，未來價格將維持弱勢。
