2011年的特鋼市場(chǎng)和普鋼市場(chǎng)走勢(shì)基本如出一轍，上半年還是風(fēng)和日麗，但是到了下半年就急轉(zhuǎn)而下，行情一蹶不振，尤其是在9、10月份，整個(gè)市場(chǎng)哀鴻一片，跌勢(shì)十分迅猛，伴隨價(jià)格同時(shí)走低的，還有本來(lái)溫吞水的需求，原本就不佳的成交量也出現(xiàn)了直線下滑，直到節(jié)前，這樣的局面才出現(xiàn)一定程度好轉(zhuǎn)。
在整個(gè)鋼市運(yùn)行疲軟的大環(huán)境下，鋼廠也難以對(duì)市場(chǎng)起到有效支撐，反而在整個(gè)市場(chǎng)持續(xù)走低的拖累下被逼不斷下調(diào)，以湘鋼政策為例，在市場(chǎng)下跌最為迅猛的9月份還在堅(jiān)持，下跌幅度僅僅為50元，但是到了十月和十一月，由于已經(jīng)看不到行情有任何反彈的跡象，鋼廠政策也只能無(wú)奈下行，月下調(diào)幅度分別為230元和340元，創(chuàng)下了年內(nèi)調(diào)整幅度之最，至12月初，下調(diào)動(dòng)作才終于結(jié)束，但是此時(shí)已經(jīng)較八月下跌了620元。
由于鋼價(jià)下跌太快，鋼廠出廠價(jià)格不斷下調(diào)，企業(yè)利潤(rùn)全面下滑，數(shù)據(jù)顯示，1-11月，中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的會(huì)員企業(yè)產(chǎn)品銷售利潤(rùn)下降至2.55%，其中10月份和11月份，鋼鐵企業(yè)當(dāng)月盈虧相抵后僅分別實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)14億元和12.2億元，平均銷售收入利潤(rùn)分別為0.48%和0.43%。如果扣除投資收益， 鋼企11月份則為凈虧損9.2億元，企業(yè)虧損面已經(jīng)超過(guò)了1/3。特鋼企業(yè)生產(chǎn)同樣陷入半虧損狀態(tài)，特鋼產(chǎn)品中產(chǎn)量最大的碳結(jié)鋼更幾乎和圓鋼一個(gè)價(jià)格，鋼廠生產(chǎn)積極性明顯下降，以鄂鋼為例，在9月碳圓產(chǎn)量還接近1.5萬(wàn)噸，但是10月、11月產(chǎn)量就已經(jīng)削減了近四成，當(dāng)月產(chǎn)量只有萬(wàn)噸左右，生產(chǎn)明顯放緩，直到12月才基本恢復(fù)正常水平。
四季度鋼廠產(chǎn)量雖然不大，但是在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，市場(chǎng)陷入大面積“錢荒”的背景下，不管是經(jīng)銷商還是用戶，均不愿意囤貨，各地市場(chǎng)競(jìng)相低價(jià)拋貨，降低庫(kù)存、回籠資金成為大家的首選。下游因?yàn)楫a(chǎn)品銷售難，只能降低對(duì)于原材料的采購(gòu)，而中間商也不愿意備貨，最后庫(kù)存只能積壓在鋼廠，逼使鋼廠通過(guò)減產(chǎn)和檢修或者干脆轉(zhuǎn)產(chǎn)普鋼等手段，解決庫(kù)存增加、產(chǎn)品銷售困難的難題。但是在進(jìn)入12月后，經(jīng)濟(jì)層面有利因素增多，貨幣政策也再度松綁，市場(chǎng)運(yùn)行逐漸恢復(fù)了往日的平靜。但是因?yàn)榍捌诮K端企業(yè)、中間商、鋼廠三者的共同作用，各地庫(kù)存已經(jīng)降低到了一個(gè)較低的水平，部分資源甚至出現(xiàn)了供不應(yīng)求的情況，尤其是40mm以下的小規(guī)格資源，斷貨、缺貨更是成為市場(chǎng)最常提及的用詞，在這個(gè)時(shí)候鋼廠再度占據(jù)了有利低位，針對(duì)代理商和下游企業(yè)要求增加訂單的要求，不少鋼廠表現(xiàn)強(qiáng)硬，對(duì)于超出的數(shù)量堅(jiān)決不發(fā)，筆者認(rèn)為，這是鋼廠有意的收緊供給，為年后的提價(jià)作準(zhǔn)備。
綜合來(lái)看，在整個(gè)四季度，鋼廠政策經(jīng)歷了下調(diào)、求穩(wěn)兩個(gè)階段的的走勢(shì)，至年底，受到貨幣政策放松，需求回穩(wěn)等有利因素增加等影響，鋼廠政策出現(xiàn)了企穩(wěn)上拉的跡象，如鄂鋼在1月5號(hào)上調(diào)碳合結(jié)鋼廠價(jià)30元，幅度雖然很小，其中反映出來(lái)的含義卻很深遠(yuǎn)。另外，從特鋼行業(yè)主要應(yīng)用行業(yè)機(jī)械制造和汽車來(lái)看，雖然兩大兩大行業(yè)在2011年增速均低于預(yù)期，但是考慮到2012年GDP增速企穩(wěn)、宏觀政策大環(huán)境改善等因素影響，兩大行業(yè)在2012年預(yù)計(jì)仍能保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，其中中汽協(xié)預(yù)測(cè)2012年全年汽車銷量增長(zhǎng)率將達(dá)8%左右，中國(guó)機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)預(yù)計(jì)機(jī)械工業(yè)產(chǎn)銷量將增長(zhǎng)18%-20%，這對(duì)于穩(wěn)定特鋼市場(chǎng)，刺激行業(yè)復(fù)蘇將起到有利支撐，也會(huì)增強(qiáng)鋼廠制定價(jià)格政策的底氣，節(jié)后特鋼企業(yè)政策大面積上調(diào)應(yīng)該是大概率事件。
筆者認(rèn)為，節(jié)后特鋼市場(chǎng)肯定存在反彈的要求，除了前面提到的鋼廠政策穩(wěn)中看漲和需求平穩(wěn)增加的原因外，支撐筆者判斷的主要原因還有市場(chǎng)的低庫(kù)存局面，國(guó)慶過(guò)后各地市場(chǎng)庫(kù)存出現(xiàn)了長(zhǎng)達(dá)11周的下降，直到春節(jié)前才略有增加，但是整體庫(kù)存仍維持在年內(nèi)低位，市場(chǎng)上部分資源供略低于求的局面還會(huì)繼續(xù)存在，節(jié)后市場(chǎng)反彈將是大勢(shì)所趨。