近日，國網公司2012年全部6批集中招標已經結束,我們詳細統(tǒng)計了各項貨物的全年招標情況,主設備變壓器和開關以及二次設備仍然保持了小幅增長,盡管增速慢于往年。結構性的變化趨勢明顯:1.西部地區(qū)對于高壓輸變電主設備的需求仍然旺盛;2.組合電器對傳統(tǒng)開關替代趨勢明顯;3.二次設備智能化替代傳統(tǒng)大幅增長;4.配電設備招標權上收國網,未來招標范圍仍將繼續(xù)擴大。我們預計明年國網輸變電投資與招標仍有望保持總量微增和結構性增長趨勢,建議在結構型投資增長領域精選質地優(yōu)良估值便宜的公司。
變壓器：2012年變壓器招標總容量合計252603.67MVA,同比增長8.83%。我們預計明年的變壓器招標量仍將保持總量微增和結構性增長的特征,一方面配網變壓器招標范圍有望進一步擴大,另一方面西部地區(qū)對超高壓變壓器的需求仍然旺盛,西電東送線路的建設有望持續(xù)帶動西部省區(qū)高壓變壓器的放量增長。
開關類產品：總體而言,2012年開關類設備保持了約16%的招標量同比增長。其中:1.組合電器對傳統(tǒng)開關類設備的替代趨勢明顯。2012年全年組合電器同比增長20%,而傳統(tǒng)的隔離開關招標量同比下降、斷路器同比持平。2.三集五大調整結束年底各項目恢復招標第六批開關設備招標量環(huán)比大幅提升。3.今年35kV斷路器和隔離開關納入集中招標導致該電壓等級招標量同比上升明顯。2012年全年共招標46965臺配電開關柜,同比增長110%。第六批共招標配電開關柜8673臺,同比上升3.43%,環(huán)比上升90.24%。配網開關設備的放量增長顯示了未來電網投資將向配網傾斜的結構性增長趨勢。我們預計明年組合電器有望繼續(xù)加速替代傳統(tǒng)開關,招標量增速有望繼續(xù)保持超過20%左右的同比增長;此外配網開關類產品集中招標范圍也將進一步擴大。
二次設備保護和監(jiān)控：2012年全年共招標常規(guī)站保護10646套,同比增長9.84%。共招標智能站保護15622套,同比增長460%,顯示出智能產品需求持續(xù)旺盛。2012年共招標常規(guī)變電站監(jiān)控701套,同比下降1.54%;共招標智能變電站監(jiān)控系統(tǒng)1049套,同比增長267%,二次設備智能化替代傳統(tǒng)已成為趨勢。